近期芒果超媒（300413）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

财务概况

芒果超媒（300413）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为29.0亿元，同比下降12.76%；归母净利润为3.79亿元，同比下降19.8%；扣非净利润为3.03亿元，同比下降35.03%。这些数据表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

成本与费用

本季度，芒果超媒的三费（财务费用、销售费用和管理费用）总和为4.84亿元，占总营收的比例从去年同期的11.07%上升至16.69%，增幅达50.82%。这表明公司在费用控制方面面临较大压力，可能影响未来的盈利能力。

盈利能力

公司的毛利率为26.43%，较去年同期下降了7.68个百分点；净利率为12.91%，同比减少了6.87个百分点。每股收益为0.2元，同比下降20.0%。这些指标反映了公司在盈利能力上的挑战。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为-0.12元，同比减少224.95%，显示出公司在经营活动中的现金流出压力增大。此外，货币资金从去年同期的115.51亿元大幅减少至26.17亿元，降幅达77.35%，需关注公司流动性风险。

应收账款与负债

应收账款为45.53亿元，同比增长19.82%，应收账款/利润比例高达333.74%，提示公司可能存在较大的坏账风险。有息负债为1.8亿元，同比增长55.01%，需关注债务偿还压力。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠营销驱动，需仔细研究这种驱动力背后的实际情况。去年的ROIC为5.08%，资本回报率一般；净利率为9.54%，产品或服务的附加值一般。

总结

综上所述，芒果超媒在2025年一季度的财务表现较为疲软，尤其是在收入、利润和现金流方面。公司需要加强费用控制，改善现金流状况，并关注应收账款和债务水平，以提升整体运营效率和盈利能力。

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